光伏赛道又开“卷” 设备环节或坐收渔利 核心受益标的有哪些?

(原标题:光伏赛道又开“卷” 设备环节或坐收渔利 核心受益标的有哪些?)

《科创板日报》8月22日讯(编辑 宋子乔) 随着硅料龙头通威股份积极扩产并大举进军组件环节,行业竞争趋于白热化。

同样的,隆基绿能、晶科、晶澳、天合光能等头部光伏玩家也在发力产业链一体化,目前已逐步参与硅片电池片、组件、光伏电站全产业链环节。

截至2022年8月,据中航证券不完全统计,目前已宣布扩产硅料产能222.7万吨、硅片产能368GW、电池片产能270.2GW、组件产能226.8GW。其中不乏新进入光伏行业的新玩家,包括沐邦高科、金刚玻璃等跨界厂商。

对此中航证券表示,头部厂商积极布局光伏全产业链一体化+新进入者积极扩大产能,将进一步提高光伏行业景气度,直接带动光伏“金铲子股”——光伏设备公司的未来发展。

如硅片环节扩产,将会带动单晶硅生长炉、多线切割设备、热场设备行业的蓬勃发展;电池片环节的积极扩产,将会带动硼扩散炉、激光SE设备、PECVD/LPCVD设备;组件环节的持续发展,将利好串焊机设备。

其中,高纯晶硅料持续扩产,重点关注硅料环节设备厂商:双良节能;硅片环节重点关注单晶硅生长炉、多线切割设备相关厂商:晶盛机电、天通股份、连城数控、宇晶股份、高测股份;电池片环节重点关注PECVD/LPCVD、丝网印刷设备厂商:捷佳伟创、迈为股份、金辰股份;组件环节重点关注串焊机设备龙头厂商:奥特维。

该机构进一步表示,光伏原材料价格下降有望刺激下游需求,看好电池片、组件设备龙头。

另一方面,现有厂商/新进入厂商纷纷布局TOPCon、HJT等新技术路线,相应的资本开支上行趋势明显,从TOPCon电池的扩产情况来看:

现有厂商中,据索比光伏网微信号显示,英利能源举行年产5GW高效N型太阳能电池材料产业园项目开工仪式,该产业园项目坐落于保定市满城经济开发区,总投资约25亿元;通威股份8月17日发布半年报,公司的8.5GW TOPCon产线预计于年底投产。

新进入厂商中,8月17日皇氏集团发布公告,公司与安徽省阜阳经济开发区拟签订包括参与投资建设年产20GW TOPCon高效太阳能电池项目在内的战略合作框架协议;同日,沐邦高科发布公告,公司与鄂城区人民政府签订相关协议,拟在鄂城区建设10GW TOPCon光伏电池生产基地项目,项目投资规模预计48亿元人民币。

广发证券表示,光伏设备的选股逻辑遵循总量和增量逻辑,前者是指单GW价值量,后者是技术迭代的新增量弹性。

总量逻辑下主要受益的标的包括捷佳伟创、迈为股份、晶盛机电等,其中晶盛机电作为单晶炉龙头,受益于硅片行业扩产,且有望打开碳化硅第二增长曲线。

增量逻辑下受益标的中:捷佳伟创实现PERC+/TOPCon/HJT设备全覆盖,已具备HJT整线能力,另据捷佳伟创公众号的推送,其自主研发的PE-Poly路线TOPCon装备8月和7月连续中标太阳能头部企业TOPCon电池装备项目;

迈为股份在HJT设备方面领先明显,21年实现设备出口,4月新中标印度4.8GW订单;

TOPCon预计将以新建产线为主,多数厂商将会新配置相应的组件产线。奥特维起家于组件设备,新进入硅片设备、电池片设备以及半导体设备领域,有望成为平台型企业;

值得注意的是,不论是PERC、HJT、TOPCon,亦或是IBC、钙钛矿电池路线,全部离不开激光工艺,激光设备也由此一跃成为多个路线的核心设备。帝尔激光转印技术持续突破,有望贡献可观增量收入;海目星作为锂电激光设备翘楚,新切入光伏激光设备领域,已经获得一定进展。